由于比特币国债估值压力，BSTR 合并投票推迟至 7 月 2 日

Cantor Equity Partners I 已将与比特币标准财务公司 (BSTR) 拟议合并的股东投票推迟至 7 月 2 日，理由是之前披露的私募。该交易旨在让 Adam Back 的公司在纳斯达克上市，总共持有 30,021 枚比特币 BTC。

由 Cantor Fitzgerald 关联公司发起的特殊目的收购公司 (SPAC) 原定于 6 月 26 日进行股东投票。双方于 2025 年 7 月首次宣布合并协议，初步目标于 2025 年末完成。

延迟发生之际，数字资产财务（DAT）公司面临着更广泛的挑战，其中许多公司目前的交易价格等于或低于其持有的比特币的内在价值。这种环境使得新股发行可能会被稀释。就连迈克尔·塞勒 (Michael Saylor) 领导下的企业比特币国债先驱 MicroStrategy (MSTR) 的股价本周也跌破 100 美元，为 2024 年 3 月以来的最低水平。尽管持有 847,363 比特币，是上市公司中最大的，但 MicroStrategy 已经放慢了增持步伐，最近仅增加了 520 比特币，同时积累了 14 亿美元的现金储备。

如果完成，BSTR 将成为第五大公共比特币金库。创始人贡献了 25,000 比特币，并通过实物发行筹集了 5,021 比特币（这在美国 SPAC 中尚属首例），该公司与第二名仅差 13,000 比特币。 Cantor Fitzgerald 此前曾使用类似的 SPAC 结构推出了 Twenty One Capital，这是一家由 Tether 支持的实体，持有 43,514 BTC，BSTR 现在的目标是超越这一数字。

以创建 Hashcash 和联合创始人 Blockstream 而闻名的 Adam Back，已将比特币金库排名前三作为战略目标。他正在寻求筹集最多 15 亿美元来购买更多比特币。 JAN3 首席执行官 Samson Mow 表示，全面部署这些资金可能会增加约 23,500 BTC，使 BSTR 的总量达到约 53,500 BTC，足以超越 Metaplanet（40,177 BTC）和 Twenty One Capital，排名第二，仅次于 MicroStrategy。

缪还指出，BSTR 较晚进入市场可能使其在主要持有者中成本基础最低。然而，结果取决于 7 月 2 日的股东投票和 6 月 30 日截止日期之前的赎回水平。大量赎回将减少购买比特币的可用资金，从而缩小 BSTR 实现其雄心勃勃的财务目标的道路。